比特币已经开始慢慢削弱黄金作为一种全球性的非政治相关价值存储手段的作用,未来五到十年内,随着社会各方面数字化的日益加深,这种趋势很可能会持续下去。


比特币优势指数( BDI )是加密资产市场中最受欢迎且谈论最多的数据点之一。但是,这种把比特币作为加密货币的黄金标准的衡量方式存在很多问题。与 BDI 相关的大多数问题都应该被归咎于对有问题的市值指标的依赖,因为多得是不同的方法来操纵这个数据。

正如我在上一篇文章中提到的那样,不同数据点的组合可能会更准确地描述比特币在整个加密货币生态系统中的作用。当然,这种用于比较加密货币的模型是不可用的,至少对于普通公众而言是这样。也许市场对一个跟踪各种竞争性加密货币的有价值的系统根本没有足够的需求,因为比特币的独占鳌头是众所周知的,它并没有遇到多少真正的竞争。

考虑到这一切,明智的做法是完全忽略 BDI ,并用某种更实际的方法取代它,例如比较比特币和黄金市场。比特币作为一种非政治性且不受控制的数字货币形式的实用性仍然是该技术主要的、且已经得到证实的用例,这就是为什么它被赋予「数字黄金」的别称的原因。

在这种情况下,黄金是比特币面临的真正的竞争,因此跟踪比特币相对于黄金而不是山寨币所具有(或缺乏)的优势才是有意义的,事实证明大多数山寨币充其量不过是一时喧嚣(而且或许只是正在破灭的泡沫)。

「数字黄金」究竟意味着什么?

关于比特币的数字黄金梗被传播得很广,但是对这个点对点数字现金系统来说,和全球金融体系曾经的基准进行对比究竟意味着什么?

黄金最初被当作人们首选的货币是因为市场发现它在当时拥有比世界上任何其他商品都更好的货币特性。由于其短期内相对稳定的价值,可长期充当价值存储手段的特性以及作为交换媒介的易用性,黄金成为了可以用于追踪债务的可信赖分类账。

但是,金本位制度存在中心化的因素。最终,这种贵金属是由银行而不是个人所把持的,而纸质 IOU 的签发也基于银行所持有的黄金。正是这一切带来了当今世界的货币体系,在该体系中,美元和其他法定货币的浮动基于对中央银行调节货币供应量的能力的信任,而不是黄金储备。

和黄金很相似,人们对比特币的期望是由于其不可被干预篡改的货币政策,比特币能够成为一种值得信赖的价值存储手段。但是,这个加密资产还具备一个更加出色的系统,可以在几分钟内在世界上任何地方进行所有权的转移。此外,在面对盗窃或者政府批准的查封行动时,记住密钥就等于把比特币存进了脑海这一功能也可以被视作安全性的提升。

著名的密码朋克 Nick Szabo 甚至认为,出于安全上的考量,政府在储备中持有比特币会比黄金更好。

从某种意义上说,比特币通过其作为数字时代中一种无需许可的货币的实用性展现出了黄金的局限性。由于现实世界中黄金的存在所导致的中心化程度,在一个数字化日益加深的时代中,这种贵金属可能会在某种程度上限制金融自主权。

正如 Castle Island Ventures 的合伙人 Nic Carter 最近解释的那样,山寨币普遍没能抓住比特币之所以能存在并具有价值的最关键的原因。这些比特币替代方案通常侧重于进行技术调整,而不是开发更出色的货币形式。以太坊可能是一个例外,以太坊未来的重心可能摆脱「数字石油」的类比。

比特币准备好和黄金竞争了吗?

尽管对比特币的期望是它最终将在公开市场上取得对黄金的优势,但现实是,黄金市场的规模远远超过整个加密货币市场。比特币通常被看作是一种避险资产,但黄金在避险资产这个类别中依然独占鳌头,目前也不清楚比特币价格面对经济衰退会如何反应。

在公众信任方面,黄金相对于比特币已经有数千年的历史。

根据世界黄金协会和 XE 的数据,整个市面上黄金市场的估值约为 10.2 万亿美元。而根据 Messari ,比特币市场的规模为 1475 亿美元。这意味着黄金在两者的联合市场上占据 98.47% 的主导优势。换句话说,真实的比特币优势指数(以黄金而非山寨币作为衡量标准)仅为 1.43% 。

话虽如此,比特币在无需许可的线上资金转移领域的增值效应不应被低估。在支付和转账方面,比特币的采用可能已经比黄金更加常见了。尽管这方面并没有可获取的数据,而且现在也有一些用黄金付款的方法,但我认为,即使是黄金最忠实的拥护者可能也会同意比特币在线上支付领域所占的份额更大。Google 搜索趋势显然证明了这个判断。

当然,如果交换媒介的功能是最重要的货币属性,那么比特币现金的价格可能就不会那么糟糕了。

黄金在自由主义者中很受欢迎,因为它与特定国家的经济没有相关性(而且它可以被埋在自家后院)。但是那些有政治头脑的金本位爱好者面临着一个哲学问题:在他们所选择的系统中,任何线上交易都需要政府的许可,然而由于黄金支持的数字货币所固有的中心化问题,并不存在数字金融政策这种东西。

或许在自由主义者以及普罗大众能够更明显地感受到比特币的这些优点之前,这个世界还需要更加接近真正的无现金社会。

考虑一下:随着斯诺登事件和 Facebook 多次爆出丑闻,人们开始越来越注意他们是如何使用互联网的。以隐私为重点的搜索引擎 DuckDuckGo 在一份近期调查中发现,越来越多人在取得个人数据的控制权,这对于比特币的长期发展来说是利好的。

最后要指出的是,比特币的最大潜力超越黄金市场,进而延伸到了更广泛的价值存储市场,其中包括白银、房地产和艺术品等资产。这是 Blockchain Capital 的 Spencer Bogart 多次谈到的内容。

未来五到十年一些最乐观的比特币价格预测背后是比特币的数字黄金属性与整个价值存储市场规模的结合,例如 Morgan Creek 数字合伙人 Anthony Pompliano 预测到 2021 年年底比特币价格会达到 100000 美元。但当然,要让比特币达到这些价格,就需要提升真正重要的比特币优势指标:不是比特币 vs. 山寨币,而是比特币 vs. 黄金。比特币已经开始慢慢削弱黄金作为一种全球性的非政治相关价值存储手段的作用,未来五到十年内,随着社会各方面数字化的日益加深,这种趋势很可能会持续下去。